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Consolidação: O Pilar da Análise Técnica e do Método Wyckoff

Introdução

Nesse gigantesco mar chamado mercado financeiro, no meio de inúmeros indicadores, incontáveis técnicas e conceitos, há um farol que nos guia, um porto seguro que podemos atracar nosso “barquinho de papel”, que todo trader experiente aprende a reconhecer — o Trading Range ou Intervalo de Negociação. Esse é o nosso farol, nossa safe zone (para quem gosta de jogo), nosso guia, principalmente no Método Wyckoff.


Neste artigo, exploraremos tudo sobre Trading Range, um dos pilares da análise técnica e do método Wyckoff em detalhes, desde sua definição até sua aplicação prática.


O que é Trading Range?

Antes de falar sobre os detalhes do Trading Range, proponho relembrarmos o básico sobre a movimentação do preço. Basicamente, o preço pode se mover em três direções: para baixo, para cima ou para os lados.


Dito isso, falaremos antes sobre a nomenclatura. Consolidação, Intervalo de Negociação, Lateralização, Faixa de Negociação, Canal de Consolidação, Range de Consolidação, Tendência Lateral, Trading Range (TR) são o mesmo, a lógica é a mesma. Um ponto que você não pode confundir é, apesar que toda acumulação/distribuição seja uma consolidação, nem toda consolidação é uma distribuição/acumulação.


Trading Range (TR), refere-se ao intervalo no qual o preço está sendo negociado por um tempo. Em outras palavras, é uma faixa de preço onde os compradores e os vendedores estão lutando pelo controle dos preços, resultando em uma faixa de preço pré-definida e relativamente estável.

Exemplo gráfico de consolidação, acumulação, distribuição e intervalo aleatório

Um intervalo de negociação ocorre quando um movimento anterior é interrompido e onde existe, a princípio, um relativo equilíbrio entre oferta e demanda. É dentro desses limites estabelecidos pelo Trading Range que são desenvolvidas as campanhas de acumulação e distribuição, para dar início a uma tendência de alta ou de baixa. A força dessa fase é o que dá origem à causa que impulsiona o movimento de tendência posterior.


Entender esse conceito é essencial, nos fornece insights valiosos sobre a dinâmica do preço. Quando os preços estão consolidados, uma coisa é certa, uma tendência está preste a acontecer e basta aguardarmos a hora certa para abrir posição e ganhar nosso querido “din-din”.


A Importância do Trading Range

No livro A Complete Guide To Volume Price Analysis da autora Anna Coulling ela fala sobre o mercado gastar cerca de 70% do seu tempo consolidado e apenas 30% em tendência.


Wyckoff em sua metodologia, complementa essa afirmação em sua lei “Causa e Efeito”, onde ele diz que para acontecer um efeito, ou seja, uma tendência, necessariamente deve ocorrer uma causa que a preceda, e essa causa seria uma consolidação ou Trading Range.


Uma consolidação nos fornece informações cruciais sobre a oferta e demanda de um ativo. Nos mostra quem está no controle do preço através da análise do volume e consequentemente a provável direção futura do preço.


Mas uma consolidação pode revelar a direção futura do preço? Sim, afinal um intervalo de negociação precede uma tendência, é através do intervalo que buscamos oportunidades de negociação favoráveis.


Um Trading Range nos oferece um ótimo risco/retorno nas negociações, já que, se analisarmos corretamente o intervalo e nos posicionarmos corretamente, estaremos no início de uma tendência com um stop-loss muito curto, ou seja, nosso risco, com um potencial imenso de ganho (retorno). Assim, conseguimos aproveitar o máximo do movimento.


Em uma tendência, como o preço já se movimentou e você não sabe quando a tendência acabará — na vdd vc sabe, é só ler “Como Avaliar a Força de uma Tendência? — grande parte do movimento já foi perdido e isso, aumenta o risco e diminui o seu retorno.


O preço consolidado pode ter três interesses principais:

  1. Acumulação: O Smart Money está acumulando o ativo para dar início a uma tendência de alta.

  2. Distribuição: Pode estar vendendo para resgatar seu lucro.

  3. Sem Interesse: Os profissionais também podem estar sem interesse, a princípio, podem estar esperando algum evento econômico ocorrer, alguma fala de algum membro importante do governo, etc. O preço estar “sem interesse”, não significa que aquela região não é importante, lembre-se disso.


"O dinheiro e os mercados podem nunca esquecer, mas com certeza as pessoas o fazem. E isso não será diferente desta vez, da próxima vez ou em qualquer outra ocasião da sua vida." Kenneth L Fisher

Outro ponto importante sobre os intervalos de negociação é que, se ocorreu uma consolidação nesse nível de preço, alguma coisa de importante tem nessa região, não importa o que, mas tem.


Então espera-se que no futuro, quando o preço voltar a visitar essa região, haverá algum tipo de interação do preço, afinal, intervalo de negociação são ótimas zonas de liquidez e o mercado se movimenta em busca de liquidez.


Identificação de Trading Range

Saber identificar os Tradings Ranges nos gráficos de preços de qualquer ativo e em qualquer tempo gráfico é uma habilidade essencial para todos os traders. Existem algumas formas de fazê-lo, incluindo observação de padrões gráficos como retângulos, o uso de indicadores como Bandas de Bollinger ou Médias Móveis e a clássica análise do Volume de negociação.


Obervação de Padrões Gráficos:

Padrões gráficos, como retângulos e canais, indicam frequentemente a presença de um Trading Range. Para isso, o preço deve fazer no mínimo dois extremos (dois topos e dois fundos) na mesma região, resultando assim, em uma consolidação, também há a presença de padrões de candles de reversão nos extremos como martelo, martelo invertido, doji.


Imagine que você está analisando um ativo, no tempo gráfico diário, e você nota que o preço se mantêm entre R$ 60 e R$ 45. Toda vez que o preço se aproxima de R$ 45, há um aumento da demanda, enquanto a venda se intensifica quando chega próximo dos R$ 60. Esse padrão repetitivo sugere a presença de um Trading Range.

Exemplo de consolidação no S&P 500

Fonte: TradingView


Indicadores Técnicos:

Você pode usar indicadores para auxiliar na identificação dos intervalos de negociação, como Bandas de Bollinger e Médias Móveis.


Sem dúvidas as médias móveis são as mais usadas, e como vocês sabem, médias móveis são linhas de tendência dinâmicas e, vocês podem utilizá-las para identificar os Trading Ranges. Mas como?


Quando uma média móvel fica lateral, na horizontal, ou no meio dos preços, isso indica a formação de uma consolidação. Então quando você notar uma média móvel lateral fica esperto, o movimento de tendência pode estar chegando ao fim.

Exemplo de consolidação no S&P 500
Exemplo de uma Média Móvel de 20 período no gráfico de 5 minutos (ES1!)

Fonte: TradingView


Análise do Volume:

Outro pilar da análise técnica é o volume, é ele que vai nos dizer a maioria das coisas no mercado financeiro.


Variações abruptas do volume de negociação pode indicar zonas de consolidação.


Quando o preço está em tendência, o que queremos ver é um alto volume de negociação, isso vai nos dizer que o Smart Money está no controle do movimento. Se o volume cai drasticamente, algo de errado não está certo, mostra que o profissional não está mais presente no movimento. É hora de sair e esperar o desenrolar da história.


Em uma consolidação o volume tende a ser drasticamente reduzido, pois os profissionais precisam de tempo para realizar sua campanha, para então dar início a uma nova tendência.


Quando o volume volta a aumentar e rompe um dos extremos da consolidação, isso pode indicar o início de uma nova tendência, e a volta da atuação agressiva do Smart Money no mercado.

Exemplo de consolidação no S&P 500

Fonte: TradingView


Agora você já sabe como identificar um Trading Range, talvez agora você esteja se perguntando — “Qual maneira eu uso? Qual é a melhor” a resposta é... todas. Você nunca deve tomar decisões baseadas somente em um único indicador ou sinal, ou sei lá o que você usa.

Exemplo de consolidação no S&P 500
Exemplo de consolidação no S&P 500 (ES1!)

Fonte: TradingView


A melhor opção é associar vários indicadores, cada indicador confirmando a análise um do outro, só assim você terá sucesso nas suas negociações.


Estratégias de Negociação

Como já foi dito, o mercado passa a maior parte do tempo consolidado, então se você quer uma estratégia de negociação com aproximadamente 70% de eficácia são essas. Basicamente você possui duas opções de negociação em um Trading Range:


Negociação nos Extremos:

Consiste basicamente em, abrir uma posição quando o preço chega na região do extremo da faixa de negociação e fechar a posição quando o preço atingi o outro extremo.


Explicando. Imagine que você identificou uma consolidação, marcou os extremos com uma linha horizontal, como você negociará agora? Você espera o preço chegar no suporte, se o preço não indicar que iniciará uma tendência de baixa, então você abre uma posição de compra.


Quando o preço chegar na resistência você fecha sua posição e, se o preço não indicar que iniciará uma tendência de alta, então você abre uma posição de venda. Você repetirá esse processo até o preço romper a consolidação para algum lado.

Exemplo de negociação em uma consolidação

Negociação de Rompimento:

Antes de falar sobre a Negociação de Rompimento, vamos discutir sobre. Com base na lei de causa e efeito de Wyckoff, é necessário que o preço permaneça consolidado por um tempo para então, dar início a um movimento de tendência. E esse tempo gasto está diretamente ligado a esse intervalo.


Isto significa que, intervalos de negociação menores irão gerar movimentos mais curtos e intervalos maiores irão gerar movimentos mais longos. Fique com isso em mente.


Agora falaremos da estratégia de negociação. Consiste em analisar o rompimento dos extremos da consolidação. Quando o preço rompe os limites do Trading Range, o que queremos ver é um aumento do volume, indicando que o rompimento é verdadeiro, caso não haja volume considerável pode ser um falso rompimento, uma armadilha para buscar liquidez.


Esse rompimento não irá ocorrer até que um desequilíbrio entre oferta e demanda tenha sido gerado. O "Homem Composto", o smart money que está no controle dos preços deve confirmar que não haverá resistência caso ele queira iniciar um novo movimento.


Falando da acumulação, o homem composto irá realizar teste de oferta para verificar se não há resistência por parte da venda. No caso da distribuição, teste de demanda para verificar a força dos compradores, se não vão bloquear o preço em uma possível tendência de baixa.


No rompimento, nos temos duas opções:


1º Aproveitar o Momentum:

Quando o preço está pronto para sair da consolidação e entrar em tendência, há um incremento de volume, indicando a ação do Smart Money.


Quando os profissionais entram agressivamente no mercado, isso pode causar uma aceleração do preço (momentum), você pode abrir posição a favor dessa aceleração.


Você pode abrir posição assim que identificar o momentum rompendo a consolidação. Mas e o Stop-Loss? Essa operação não possui stop-loss, vamos dizer fixo ou pré-definido, como nas operações mais comuns.


Nesta operação o Stop-Loss é “no dedo”, ou seja, você vai sair da operação caso o mercado venha contra você e não dê continuidade ao movimento de aceleração. Assim que você perceber que o mercado não continuará é hora de sair ou você faz uma gestão da posição na sua maneira, mas nunca, NUNCA, fique com a posição completa se o mercado começar dar indicio de fraqueza.

Operação de Momentum
Operação de Momentum Bovespa Futuros (WIN1!)

Fonte: TradingView


AVISO: Operar momentum é extremamente difícil, não é indicado para quem está começando, você precisa de muita experiência para identificar quais movimentos são realmente validos, então, cuidado.


2º Esperar o Teste:

Diferente do momentum, aqui você espera um pullback do preço na região do extremo da consolidação para validar o rompimento.


Se esse pullback ocorrer, ele deve ser com pouco volume ou volume decrescente. Se o pullback for valido, você pode abrir posição.


O Stop-Loss nessa operação fica atrás do pullback, alguns pontos atrás para ficar mais protegido e não ser pego nas famosas “violinadas” do mercado.


Lembra quando falei que, quando o preço já está em tendência, grande parte do movimento já foi perdido, aqui você estará aproveitando a maior parte do movimento, com baixo risco e alto potencial de lucro.


Esta é a operação é mais segura e mais adequada para quem está começando.

Exemplo de entrada no rompimento + teste — Bovespa Futuro (WIN1!)
Exemplo de entrada no rompimento + teste — Bovespa Futuro (WIN1!)

Fonte: TradingView


Dica Extra:

Como já foi dito em outros posts, o mercado é fractal, tudo que vale para um tempo gráfico menor, vale para um tempo gráfico maior e vice-versa.


Quando for negociar, não deixe de olhar tempos gráficos diferentes do qual você está negociando, para não cair em armadilhas dos grandes players.


Você pode estar entrando numa posição que indica uma tendência após uma consolidação no gráfico de um minuto, por exemplo, e no gráfico de quinze minutos ser uma armadilha para buscar liquidez, e continuar o sentimo contrário da posição que você abriu, fique atento.


Conclusão

Nesse artigo você compreendeu o que é Trading Range, sua importância para a análise técnica, como identificar esses intervalos de negociação e sua aplicação prática na negociação no mercado.


Compreender a lógica dos Trading Range, permitirá que você trader identificar tendências emergentes, definir níveis críticos de suporte e resistência, zona de liquidez e gerenciar o risco de maneira eficaz.


Espero que esse artigo tenha agregado alguma informação a você e que ti auxilie nas suas negociações e na compreensão das nuances do mercado.


BONS TRADES!


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El Método Wyckoff (Spanish)

Outro livro excelente para começar a entender os conceitos da metodologia, infelizmente não há versão em português.

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Perguntas e Respostas

Como posso diferenciar entre um verdadeiro Trading Range e flutuações de preços normais?

A diferenciação muitas vezes envolve a duração e a amplitude do movimento de preços dentro do intervalo. Movimentos de preço que se mantêm em um intervalo relativamente estreito por um período prolongado são mais propensos a serem Trading Ranges.


Quais são as estratégias mais eficazes para negociar dentro de um Trading Range?

Estratégias como Negociação nos Extremos e Negociação de Rompimento são as mais comuns.


Como posso usar indicadores para identificar um Trading Range?

Indicadores como Bandas de Bollinger ou Médias Móveis podem ser empregados. Por exemplo, quando a média móvel está lateral ou no meio dos preço pode indicar uma consolidação.


Quais são os principais elementos a serem observados ao identificar um Trading Range?

Suporte e resistência claros, padrões gráficos, como retângulos ou canais, e variações no volume de negociação são elementos cruciais. A observação detalhada desses fatores ajuda na identificação precisa de um Trading Range.


Como posso aprimorar minha compreensão do Método Wyckoff?

Além deste artigo, e de outros artigos aqui do blog, sugerimos a leitura dos livros indicados acima, são leituras essenciais para quem quer aprimorar seus conhecimentos.

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